Stock options and 409a


8 Coisas que você precisa saber sobre a Seção 409A A quem a Seção 409A aplica, a Seção 409A aplica-se a todas as empresas que oferecem planos de remuneração diferidos não qualificados aos empregados. Nós não somos advogados, então deixaremos as minúcias legais dessa definição para que outros possam lidar com, observando apenas que, em geral, um plano de compensação diferido é um acordo pelo qual um empregado (prestador de serviços em 409A) recebe uma compensação em um imposto posterior Ano do que aquele em que a remuneração foi obtida. Os planos 8220Nonqualified8221 excluem 401 (k) e outros planos qualificados. O que é interessante a partir de uma perspectiva de avaliação é que as opções de ações e os direitos de valorização de ações (SARs), duas formas comuns de compensação de incentivo para empresas privadas, estão potencialmente dentro do escopo da Seção 409A. O IRS está preocupado com o fato de que as opções de ações e SARs emitidas no dinheiro são realmente apenas uma forma de remuneração diferida, representando uma mudança de compensação atual para um futuro ano fiscal. Portanto, para evitar estar sujeito à 409A, os empregadores (destinatários do serviço) precisam demonstrar que todas as opções sobre ações e SARs são emitidas pelo dinheiro (ou seja, com o preço de exercício igual ao valor justo de mercado das ações subjacentes na data da concessão) . Opções de ações e SARs emitidos fora do dinheiro não levantam problemas específicos em relação à Seção 409A. Quais são as conseqüências das opções de estoque da seção 409A e SARs que se enquadram na seção 409A criam problemas para os destinatários do serviço e prestadores de serviços. Os destinatários do serviço são responsáveis ​​pelas obrigações normais de retenção e notificação com relação aos montantes incluídos no rendimento bruto dos prestadores de serviços de acordo com a Seção 409A. Os valores incluídos na receita bruta do provedor de serviços também estão sujeitos a juros sobre pagamentos anteriores e um imposto de renda adicional igual a 20 da compensação exigida para ser incluída na receita bruta. Para o titular de uma opção de compra de ações, isso pode ser particularmente oneroso, uma vez que, na ausência do exercício da opção e venda do estoque subjacente, não houve recebimento de dinheiro para pagar os impostos e juros. Essas conseqüências tornam crítico que as opções de compra de ações e as SARs sejam qualificadas para a isenção prevista no 409A disponível quando o valor justo de mercado do estoque subjacente não exceder o preço de exercício da opção de compra de ações ou da SAR na data de outorga. O que constitui uma aplicação razoável de um método de avaliação razoável. Para as empresas públicas, é fácil determinar o valor justo de mercado do estoque subjacente na data da concessão. Para empresas privadas, o valor justo de mercado não está disponível após a abertura do Wall Street Journal todas as manhãs. Consequentemente, para essas empresas, os regulamentos do IRS prevêem que o valor justo de mercado pode ser determinado através da aplicação razoável de um método de avaliação razoável. Na tentativa de esclarecer este esclarecimento, os regulamentos indicam que, se um método for aplicado de forma razoável e consistente, tais avaliações serão presumidas para representar o valor justo de mercado, a menos que seja demonstrado que não é excessivamente razoável. A consistência na aplicação é avaliada por referência aos métodos de avaliação utilizados para determinar o valor justo de mercado para outras formas de compensação baseada em ações. Uma avaliação independente será presumivelmente razoável se a avaliação satisfizer os requisitos do Código no que se refere à avaliação de ações mantidas em um plano de participação em ações dos empregados. Um método de avaliação razoável é considerar os seguintes fatores: O valor dos ativos tangíveis e intangíveis O valor presente dos fluxos de caixa futuros O valor de mercado de empresas comparáveis ​​(tanto públicas como privadas) Outros fatores relevantes, como prémios de controle ou descontos por falta de comercialização Se o método de avaliação é usado consistentemente para outros fins corporativos. Em outras palavras, uma avaliação razoável considera as abordagens de custo, renda e mercado e considera as características específicas de controle e liquidez do interesse do assunto. O IRS também está preocupado que a avaliação das ações ordinárias para fins da Seção 409A seja consistente com as avaliações realizadas para outros fins. Como o valor justo de mercado é definido O valor justo de mercado não é especificamente definido na Seção 409A do Código ou nos regulamentos associados. Consequentemente, olhamos para IRS Revenue Ruling 59-60, que, em vez disso, define o valor justo de mercado como o preço pelo qual a propriedade mudaria de mão entre um comprador disposto e um vendedor disposto quando o primeiro não estiver sob nenhuma compulsão para comprar e o último Não tem nenhuma compulsão para vender, ambas as partes têm conhecimento razoável de fatos relevantes. O valor justo de mercado incorpora um desconto por falta de comercialização. Entre os fatores gerais de avaliação a serem considerados sob um método de avaliação razoável estão os prêmios de controle ou descontos por falta de comercialização. Em outras palavras, se o estoque subjacente for ilíquido, o estoque deve presumivelmente ser avaliado em uma base de interesses minoritários não negociáveis. Isso não é sem confusão potencial, no entanto. As ações emitidas para participantes ESOP geralmente são cobertas por um direito de colocação em relação à Companhia ou ao ESOP. Consequentemente, os avaliadores de negócios geralmente aplicam descontos de comercialização na ordem de 0 a 10 para as ações da ESOP. As ações emitidas de acordo com um plano de opção de compra de ações podem não ter direitos de colocação similares e, portanto, podem justificar um desconto de comercialização maior. Nesses casos, uma empresa que tenha uma avaliação anual de ESOP pode não ter uma indicação apropriada de valor de mercado justo para fins da Seção 409A. Os preços das fórmulas são medidas confiáveis ​​do valor justo de mercado Além das avaliações independentes, os preços das fórmulas podem, em determinadas circunstâncias, ser presumidos para representar o valor justo de mercado. Especificamente, a fórmula não pode ser exclusiva da opção de estoque de assunto ou SAR, mas deve ser usada para todas as transações em que a empresa emissora compra ou vende ações. Quais são as regras para empresas em fase de arranque Para efeitos da conformidade da Seção 409A, as empresas em fase de arranque são definidas como empresas que estiveram no mercado por menos de dez anos, não possuem títulos de capital de capital aberto, e para os quais nenhum evento de mudança de controle ou A oferta pública é razoavelmente prevista para ocorrer nos próximos doze meses. Para as empresas em fase de arranque, uma avaliação será presumivelmente razoável se feita razoavelmente e de boa fé e comprovada por um relatório escrito que leve em consideração os fatores relevantes prescritos para avaliações geralmente de acordo com estes regulamentos. Além disso, tal avaliação deve ser realizada por alguém com conhecimento significativo e experiência ou treinamento na realização de avaliações similares. Esta presunção, embora apresentada como uma alternativa separada, nos parece substantiva e praticamente semelhante à presunção de avaliação independente descrita anteriormente. Alguns comentadores sugeriram que a avaliação de uma partida descrita no precedente pode ser realizada por um funcionário ou membro do conselho da empresa emissora. Nós suspeitamos que seja o empregado ou o membro da diretoria que é realmente qualificado para renderizar a avaliação descrita. Quem é qualificado para determinar o valor justo de mercado Uma avaliação independente e confiável será preparada por um indivíduo ou empresa que tenha um histórico educacional completo em finanças e avaliação, acumulou experiência profissional significativa preparando avaliações independentes e recebeu reconhecimento formal de sua experiência Sob a forma de uma ou mais credenciais profissionais (ASA, ABV, CBA, CVA ou CFA). Os profissionais de avaliação da Mercer Capital têm a profundidade do conhecimento e a amplitude da experiência necessária para ajudá-lo a navegar o percurso potencialmente perigoso da Seção 409A. Sobre o autor Travis W. Harms Travis W. Harms lidera Mercer Capitals Financial Reporting Valuation Group. A prática de Traviss concentra-se no fornecimento de clientes públicos e privados com opiniões de valor justo e assistência relacionada ao ágio e outros ativos intangíveis, compensação baseada em ações. Saiba mais x25BBO que é a Seção 409A Em 10 de abril de 2007, o Internal Revenue Service (IRS) emitiu os regulamentos finais nos termos da Seção 409A do Código da Receita Federal. A seção 409A foi adicionada ao Internal Revenue Code em outubro de 2004 pela American Jobs Creation Act. De acordo com a Seção 409A, a menos que determinados requisitos sejam satisfeitos, os valores diferidos de acordo com um plano de remuneração diferido não qualificado (conforme definido nos regulamentos) atualmente são incluídos na receita bruta, a menos que tais valores estejam sujeitos a um risco substancial de perda. Além disso, esses valores diferidos estão sujeitos a um imposto de renda, juros e penalidades adicionais de 20% de imposto federal. Certos estados também adotaram disposições fiscais semelhantes. (Por exemplo, a Califórnia impõe um imposto, juros e penalidades estaduais adicionais de 20%.) Implicações para opções de ações com desconto Nos termos da Seção 409A, uma opção de compra de ações com preço de exercício inferior ao valor justo de mercado das ações ordinárias determinado a partir da opção Data de concessão constitui um acordo de compensação diferido. Isso geralmente resultará em conseqüências fiscais adversas para o destinatário da opção e uma responsabilidade de retenção de imposto para a empresa. As consequências fiscais incluem a tributação no momento da aquisição de opções, em vez da data de exercício ou venda das ações ordinárias, um imposto federal adicional de 20 adicionais sobre o opção, além de impostos regulares de renda e emprego, impostos estaduais potenciais (como a Califórnia 20 Imposto) e uma taxa de juros potencial. A empresa é obrigada a reter os impostos de renda e emprego aplicáveis ​​no momento da aquisição da opção, e possivelmente montantes adicionais à medida que o valor do estoque subjacente aumenta ao longo do tempo. Abaixo estão links para todos os alertas do cliente WSGR8217s em 409A. Você pode avaliar a aplicabilidade da Seção 409A ao revisar os alertas do cliente WSGR8217s que cobrem vários aspectos da Seção 409A e os regulamentos finais da seção 409A em detalhes, incluindo: Eu realmente adoraria ler o seu 8220 How to-is-written. Definir o preço de exercício do artigo de opções de ações8221. Nós estamos lutando com isso agora com. Queremos motivar adequadamente o nosso pessoal (actualmente 1099 empreiteiros), mas nos preocupamos que um preço de exercício demasiado baixo possa indicar baixa avaliação para um futuro investidor. De um modo geral, o preço das ações ordinárias emitidas para fundadores, empregados antecipados (por meio de opções ou de outra forma) e outras ações ordinárias 8220cheap8221 não é um fator considerado pelos investidores nas transações de captação de capital (ou seja, VC). Eastoninvestment Tom Black Yokum, Suponha que a remuneração diferida venha sob a forma de notas convertíveis, conversíveis em ações preferenciais de série B a serem emitidas. 1. O fato de que, até a série B se fechar, o risco de confisco é muito alto colocar a compensação fora do domínio de 409A 2. Se as notas forem convertidas para a série B preferida, o fato de que a compensação não é mais Uma obrigação legal de pagar coloca o diferimento fora do domínio de 409A, eu não consigo entender o padrão de fato e as perguntas. Se ela for uma nota conversível, então ela é obrigada a pagar dinheiro. Não pergunto por que existe um risco de confisco. Se a pessoa recebe a nota convertível de graça, entende-me que provavelmente existe um evento tributável nesse momento. Se a pessoa paga dinheiro real pela nota convertível, então eu não sei como é uma compensação. Em uma venda em dinheiro de uma empresa privada, qual é a disposição típica das opções não vencidas (não qualificadas). Ijm 8211 Se as opções não são assumidas pelo adquirente, as opções não vencidas são totalmente adquiridas e o detentor da opção pode exercer e receber o produto da fusão ou receber o caixa líquido igual ao preço por ação ao comum menos o preço de exercício por ação. A avaliação 409A é DEVE fazer item para uma start-up Ou o Conselho de Administração tem o direito de acenar esse requisito e assumir o risco de It8217s uma questão de risco. Se a empresa recebeu financiamento de risco ou tem receitas, então acho que é um item obrigatório a partir de uma perspectiva de risco. Pagar 5K e até uma avaliação 409A é um pequeno preço a pagar pelo seguro no caso de o IRS desafiar o preço de exercício da opção no futuro. O relatório de avaliação 409A altera o ônus da prova para o IRS para mostrar que o preço de exercício estava errado. Se uma empresa não recebeu financiamento de risco e não tem receitas, a maioria das empresas don8217t parece obter uma avaliação 409A. No entanto, a empresa deve preparar uma análise de avaliação no valor justo de mercado das ações ordinárias para apoiar a conclusão do conselho no valor justo de mercado. Se a empresa tiver um especialista CFOfinancial que prepara um relatório de avaliação, isso também bastará para mudar o ônus da prova. Yokum, nosso arranque está lutando com o preço de exercício em nossas primeiras concessões de opções de acordo com nosso plano de incentivo de ações de empregados. Nós fizemos uma série A preferida em 1 por ação, mas particularmente segura de que isso é relevante. I8217d, obviamente, gostaria de conceder as ações ordinárias a um preço justo, mas compartilham as preocupações em uma questão anterior relacionada a avaliações futuras. Você tem dicas sobre uma análise de avaliação que minha placa pode usar? Somos pré-receitas, então qualquer processo nesse ponto parece arbitrário. THX. Burt 8211 se a empresa fez uma série A com investidores institucionais de capital de risco, então a empresa deve obter uma avaliação 409A. A 8220old school8221 10 a 1 preferiu a relação de preço comum não seria um resultado incomum para uma empresa de pré-receita. Claro, quaisquer regras legais como esta não são contabilidade adequada. Eastoninvestment Tom Black re: minha consulta de 10 de julho: a nota é apenas conversível em ações preferenciais classe B8230não em dinheiro. A nota foi paga em vez de compensação em dinheiro. A empresa é pré-receita e precisa arrecadar fundos através da oferta de classe B. Um investidor externo está comprando 60 das ações B para 1.61 compartilhamento. Naquele momento, as notas converter-se-ão em ações B ao mesmo preço (1,61). Até que o B realmente fecha, há uma alta probabilidade de falência e inadimplência. O fato de que a empresa não precisa pagar em dinheiro para resgatar a nota coloca o comp diferido. Fora dos reinos de 409A Yokum: Agradeceria seu conselho sobre como lidar com a situação da avaliação 409A sendo menor do que a avaliação FAS123R. Obrigado Ginny 8211 Eu aderem aos meus especialistas em impostos e benefícios sobre essas questões e você deve consultar os auditores adequados e os especialistas em benefícios fiscais. Leia as isenções. Ouvi falar de muitas situações em que os auditores estão rejeitando avaliações 409A. No final do dia, acho que a empresa precisa apaziguar os auditores com uma avaliação FAS 123R aceitável para fins contábeis, mas isso não cria necessariamente um problema com o IRS, desde que uma avaliação compatível com 409A faça backup da opção preço do exercício. As empresas usavam cobranças baratas em conexão com IPOs, o que, tácitamente, admite que o preço da opção era muito baixo. No entanto, tanto quanto eu sei, o IRS não tomou a posição de que essas opções concedem com preços de exercícios muito baixos já não são ISOs (que precisam ser concedidas no FMV). Quando um consultor (ou um escritório de advocacia) concorda em trabalhar em troca de opções em um cliente, como você determina o número de opções que você recebe como taxa. Por exemplo, se você fornecer 100K em conselhos legais ou outros, quais são os típicos Termos de opção, assumindo que a empresa vale a pena dizer 5 milhões de pós-dinheiro após a última rodada Duração Qualquer boa opção de acordo on-line Bill Mc 8211 Provavelmente existem algumas maneiras diferentes de pensar sobre isso. Uma é simplesmente expressar o número de ações como uma porcentagem da empresa. Por exemplo, as opções para um empregado do consultor normalmente serão comparadas como uma porcentagem da propriedade totalmente diluída. Essas opções serão adquiridas ao longo de 4 anos para os funcionários e, normalmente, de 2 a 4 anos para os conselheiros de diretores. Outra maneira de pensar sobre isso é em termos de valor fornecido (um pouco como garantia de garantia). Veja a postagem 8221 O que os termos da cobertura de garantias de empréstimo de ponte devem ser 8221 Talvez, mesmo uma maneira diferente de comparar o tamanho da concessão de opção, é assumir o valor do dinheiro e conceder partes suficientes para fornecer o valor implícito. Para a maioria das empresas, haverá uma diferença entre FMV de ações preferenciais e FMV comum. Se a série A é 1.00share e o FMV comum é 0.10share, cada compartilhamento possui um spread implícito de 0,90 compartilhamento. Se a empresa pretendesse fornecer 9000 de valor, ofereceria opções para comprar 10.000 ações. Geralmente, as opções do consultor serão exercíveis por um período entre 5 e 10 anos. Eles podem ser totalmente adquiridos mediante concessão (após a conclusão dos serviços) e não dependendo do status contínuo como prestador de serviços para serem exercidos. No entanto, alguns podem estar sujeitos a serviços continuados para serem exercíveis. Uma concessão de opção não é um exercício de fazer você mesmo. Existem várias coisas que podem ser prejudicadas, desde a conformidade 409A, questões de direito dos valores mobiliários, falha na obtenção de aprovações válidas que podem resultar em backdating de opções, etc. Quanto é que a implementação de um plano de opção de compra de ações do empregado normalmente custa à empresa (taxas legais, administração Custos, etc.) Minha empresa tem três diretores e cinco funcionários e gostaríamos de oferecer incentivos de equidade a funcionários-chave. Eu ouvi estimativas de 10k-15k apenas para que o programa de opções de ações esteja funcionando, mas não tenho idéia se esse valor é exato. Não parece que deve ser tão complicado. Basicamente, estou tentando descobrir se a I39m está sendo roubada. Obrigado por qualquer conselho que você possa emprestar. Jon 8211 10K to 15K parece ridículo assumindo que você é um C corp. Mesmo se você incorporou DIY on-line e alguém teve que refazer todos os documentos, ainda seria menos que esse alcance para refazer tudo e ter uma empresa com um plano de opção de compra de ações. Bem, a questão da avaliação 409A não está indo embora. Eu acredito que o IRS começou a examinar o primeiro desses arranjos. Eu acredito que existem avaliadores de qualidade lá, incluindo nós, que fornecem avaliações 409A, apoiáveis, defendíveis e qualificadas. Em seguida, há empresas que usam mão-de-obra estrangeira para fazer isso e anunciar que 409As podem ser concluídas por menos de 500. Existem também empresas que não podem ser consideradas especialistas em avaliação completamente independentes, pois fornecem outros serviços, como aluguel CFO ou bancário para os mesmos clientes valor. O IRS é obrigado a manter tais arranjos como não-independentes. As palavras-chave na escolha de um provedor 409A devem ser: experiente, com base nos EUA, independente, auditoria digna, exposição industrial e acessível. A diligência devida e a aplicação de padrões razoáveis ​​são o que as empresas de auditoria estão procurando, e o IRS procurará. Com talentos terceirizados e avaliações muito baratas, achamos esses dois elementos totalmente inexistentes. O Comprador tenha cuidado se precisar de mais informações. É sempre bem-vindo para entrar em contato conosco no Accuserve Inc (acuserveus).

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