Exercício de opções de compra de ações. Exercer uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias do emissor ao preço definido pelo preço de concessão da opção, independentemente do preço da ação no momento em que você exerce a opção Ver Mais sobre opções de ações. Opções é uma transação sofisticada e às vezes complicada As implicações fiscais podem variar amplamente certifique-se de consultar um consultor de imposto antes de exercer suas opções de ações. Choices Ao Exercitar Stock Options. Usually, você tem várias opções quando você exercer suas opções de ações adquiridas. Se você acredita que o preço das ações vai subir ao longo do tempo, você pode tirar proveito da natureza de longo prazo da opção e esperar para exercê-los até que o preço de mercado da ação emissor excede o preço da concessão e você sente que você está Pronto para exercer suas opções conservadas em estoque Apenas recorde que as opções conservadas em estoque expirarão após um período de tempo As opções conservadas em estoque não têm nenhum valor depois que expiram. Você vai atrasar qualquer impacto tributário até que você exerça suas opções de ações e. a valorização potencial do estoque, assim ampliando o ganho quando você exercê-los. Inicie uma operação de exercício-e-hold-para-estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar sobre a margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e Quaisquer taxas e impostos se você for aprovado para margem. As vantagens desta abordagem são. beneficios de propriedade de ações em sua empresa, incluindo quaisquer dividendos. a avaliação potencial do preço do estoque comum da sua empresa. Iniciar um exercício-e-vender - To-Cover Transaction. Exercise suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa, em seguida, vender apenas o suficiente das ações da empresa, ao mesmo tempo para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e taxas O produto y Você receberá uma quantia residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são. Benefícios da propriedade de ações em sua empresa, incluindo quaisquer dividendos. O preço da ação comum da sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com os lucros da venda. Inicie uma transação de exercício-e-venda sem dinheiro. Com esta transação, que só está disponível a partir de Fidelidade se o seu plano de opções de compra de ações for administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações para comprar ações da sua empresa e vender as ações adquiridas ao mesmo tempo sem usar seu próprio dinheiro. Os recursos que você recebe de uma transação de exercício e venda são Igual ao valor de mercado justo do estoque menos o preço da concessão e a retenção de imposto e a comissão de corretagem requeridas e todas as taxas suas vantagens do ganho. As vantagens desta aproximação são. cash os rendimentos de seu exercício. Conheça a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que elas expiram, elas não têm valor. Exemplo de um Exercício de Opção de Compra de Ações Incentivos. Desqualificação das Ações de Compra Vendidas Antes Especificadas Período de espera. Número de opções 100. Preço do produto 10. Valor de mercado justo quando exercido 50.Valor de mercado quando vendido 70. Tipo de comércio Exercício e retenção 50.Quando suas opções de ações são adquiridas em 1º de janeiro, você decide exercer suas ações O estoque O preço é 50 Seu custo de opções de ações 1.000 100 opções de ações x 10 preço de subsídio Você paga o custo de opção de ações 1.000 para o seu empregador e receber as 100 ações em sua conta de corretagem Em 01 de junho, o preço das ações é 70 Você vende suas 100 ações na Quando você vende as ações que foram recebidas através de uma operação de opção de ações que você deve. Notifique seu empregador isso cria uma desqualificação disposition. Pay imposto de renda ordinário sobre o differen Entre o preço de subsídio 10 eo valor de mercado total no momento do exercício 50 Neste exemplo, 40 uma ação, ou 4.000.Pay imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício 50 eo preço de venda Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária , Na diferença entre o preço da concessão eo preço de venda. O básico do preço da opção. Options são os contratos que dão a opção compradores o direito de comprar ou de vender uma segurança em um preço predeterminado em ou antes de um dia especificado São usados o mais geralmente no Mercado de ações, mas também são encontrados em mercados futuros de commodities e forex Existem vários tipos de opções, incluindo opções flexíveis de câmbio opções exóticas, bem como opções de ações que você pode receber de um empregador como compensação, mas para os nossos propósitos aqui, o A discussão se concentrará em opções relacionadas ao mercado de ações e, mais especificamente, seus preços. Quem está comprando opções e por quê. Uma variedade de investidores usam contratos de opções para hedge posições, bem como comprar e vender ações, mas muitos investidores opção são especuladores Estes especuladores geralmente não têm nenhuma intenção de exercer o contrato de opção, que é comprar ou vender o estoque subjacente Em vez disso, eles esperam capturar um movimento no estoque sem pagar uma grande soma de dinheiro É importante ter uma vantagem ao comprar opções. Um erro comum que alguns investors da opção fazem está comprando na antecipação de um evento well-publicized, como um anúncio do salário ou a aprovaçã0 da droga Os mercados da opção são mais eficientes do que muitos especuladores realizam Investidores, comerciantes e fabricantes do mercado são geralmente cientes de eventos upcoming e opção de compra acima Contratos, elevando o preço, custando mais dinheiro ao investidor. Mudanças no valor intrínseco. Ao comprar um contrato de opção, o maior motor de sucesso é o estoque S preço do movimento Um comprador de chamada precisa do estoque para subir, Considerando que um comprador precisa precisa para cair O prêmio da opção s é composto de duas partes valor intrínseco e valor extrínseco Valor intrínseco é semelhante ao patrimônio líquido é quanto do prêmio s Valor é impulsionado pelo preço das ações reais. Por exemplo, poderíamos possuir uma opção de compra em uma ação que está sendo negociada atualmente em 49 por ação Vamos dizer que temos uma chamada com um preço de exercício de 45 eo prêmio da opção é 5 Porque O estoque é 4 mais do que o preço da greve, então 4 dos 5 prêmio é patrimônio de valor intrínseco, o que significa que o dólar restante é valor extrínseco Também podemos descobrir o quanto precisamos do estoque para mover para o lucro, adicionando o preço Do prêmio para o preço de exercício 5 45 50 Nosso ponto de equilíbrio é de 50, o que significa que o estoque deve mover acima de 50 antes de podermos lucrar não incluindo comissões. Opções com valor intrínseco são disse estar no dinheiro ITM e opções sem Valor intrínseco, mas são todos extrínsecos va Lue são ditos ser fora do dinheiro OTM Opções com valor mais extrínseco são menos sensíveis ao movimento de ações stock s enquanto opções com um monte de valor intrínseco estão mais em sincronia com o preço das ações Sensibilidade de uma opção s para o movimento do estoque subjacente É chamado de delta Um delta de 1 0 diz aos investidores que a opção provavelmente irá mover dólar por dólar com o estoque, enquanto um delta de 0 6 significa que a opção irá mover cerca de 60 centavos de dólar O delta de puts é representado como um número negativo , Que demonstra a relação inversa do put em relação ao movimento stock A colocar com um delta de -0 4 deve aumentar 40 centavos de valor se o estoque cai 1.Changes em Extrinsic Value. Extrinsic valor é muitas vezes referido como valor de tempo, mas Que é apenas parcialmente correta Também é composta de volatilidade implícita que flutua como a demanda por opções flutua Há também influências de taxas de juros e mudanças de dividendo em ações No entanto, as taxas de juros e dividendos São muito pequenas de uma influência para se preocupar com esta discussão, por isso vamos nos concentrar no valor do tempo e volatilidade implícita. Time valor é a parte do prémio acima do valor intrínseco que uma opção comprador paga o privilégio de possuir o contrato para um determinado Período Quanto mais tempo um contrato de opção é, mais tempo premium uma opção comprador vai pagar Quanto mais perto de expiração de um contrato torna-se, mais rápido o valor de tempo derrete Valor de tempo É medido pela letra grega theta Opção compradores precisam ter timing de mercado particularmente eficiente porque theta come fora no prémio se é rentável ou não Um outro erro comum opção investidores fazem é permitir que um comércio rentável para sentar-se tempo suficiente que theta reduz os lucros substancialmente Uma estratégia de saída clara para ser certo ou errado deve ser definido antes de comprar uma opção. Outra grande parte do valor extrínseco é a volatilidade implícita também Conhecido como vega para os investidores opção Vega vai inflar o prêmio opção, razão pela qual eventos bem conhecidos como salários ou ensaios de drogas são muitas vezes menos rentáveis para os compradores opção do que inicialmente antecipado Estas são todas as razões pelas quais um investidor precisa de uma borda na compra de opções. Options Pode ser útil para cobrir o seu risco ou especular uma vez que dar-lhe o direito, e não obrigação, para comprar vender um título a um preço predeterminado O prêmio opção é determinada pelo valor intrínseco e extrínseco Existem inúmeras maneiras de se beneficiar de usar a opção de aprender mais sobre Optar estratégias que você pode tirar proveito de, por favor, leia nossa outra opção articles. A pesquisa realizada pelo Bureau de Estados Unidos de Estatísticas do Trabalho para ajudar a medir vacâncias de trabalho Ele coleta dados de empregadores. A quantidade máxima de dinheiro os Estados Unidos podem emprestar A dívida Teto foi criado sob o segundo Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outro Instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado índice de segurança ou mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, as famílias privadas eo setor sem fins lucrativos O Bureau of Labor. Employee Stock Options Definições e conceitos-chave. Por John Summa CTA, PhD, Fundador e Let s começar com os participantes o empregado beneficiário e empregador grantor Este último é a empresa que emprega o donatário ou empregado. Um beneficiário pode ser um executivo, ou um trabalhador assalariado ou salário, e também é muitas vezes referido como o optionee Este partido é dada a compensação de equidade ESO, geralmente com certas restrições Um dos As restrições mais importantes é o que é conhecido como o período de carência. O período de carência é o tempo que um empregado deve esperar para poder exercer ESOs Exercício o F ESOs, onde o detentor de opções notifica a empresa que gostaria de comprar as ações, permite ao acionista comprar as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções do ESO. As ações adquiridas no todo ou em partes podem então ser imediatamente vendidas No próximo melhor preço de mercado Quanto maior o preço de mercado do exercício ou preço de exercício, maior o spread e, portanto, quanto maior a compensação não ganho ganha o empregado Como você verá mais tarde, isso aciona um evento fiscal em que a compensação ordinária A taxa de imposto é aplicada ao spread. Por exemplo, se o seu ESOs têm um preço de exercício de 30, quando você exercer o seu ESOs você será capaz de adquirir comprar as ações especificadas de ações em 30 Em outras palavras, não importa quão maior a O preço de mercado para o estoque é, no ponto do exercício você começa comprar o estoque no preço de exercício, e mais grande o espalhamento entre a batida eo preço de mercado, mais grande o earnings. Vesting Os ESOs são considerados investidos quando o Empregado é permitido exercer e comprar ações, mas o estoque não pode ser investido em alguns casos raros É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de ações da empresa eo acordo de opções para determinar os direitos e restrições de chaves disponíveis para os funcionários O contrato de opções, entretanto, fornecerá os detalhes mais importantes, tais como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão eo exercício ou Preço de exercício Naturalmente, os termos associados com o vesting dos ESOs serão especificados, também Para obter mais informações sobre limites de remuneração de executivos, leia como ações restritas e RSUs são tributados. Normalmente, as bolsas são adquiridas em porções ao longo do tempo na forma de um programa de aquisição Isto é explicitado no acordo de opções que os ESOs normalmente concederão em datas predeterminadas. Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano, um ano a partir da data de concessão, mais 25 m Em dois anos, e assim por diante até que você seja considerado totalmente investido Se você não exerce suas opções após o ano um os 25 que investiu naquele ano, você tem então um crescimento cumulativo em porcentagem investido, e agora opções exercíveis, através do Dois anos Uma vez que todos tenham investido, enquanto isso, você pode então exercer o grupo inteiro, ou você pode exercer parte do ESOs totalmente investido Para mais insight, leia Como eu veste algo. Pagando para o estoque Em outras palavras, neste momento você Poderia pedir para exercer 25 de 1.000 ações concedidas no ESO, o que significa que você iria receber 250 ações de ações ao preço de exercício da opção Você precisará chegar com o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o Preço de exercício, e não o imposto sobre o valor de mercado e outros impostos estatais e federais sobre a renda são deduzidos neste momento pelo empregador eo preço de compra normalmente incluem esses impostos para o preço de compra de ações cost. All detalhes sobre vesting de ESOs você deve ser Grante D alguns ou ter algum atualmente, pode ser encontrado novamente no que é chamado o acordo de opções e plano de estoque da empresa Certifique-se de ler estes cuidadosamente, como impressão fina às vezes pode esconder pistas importantes sobre o que você pode ou não ser capaz de fazer com o seu ESOs, e exatamente quando você pode começar a gerenciá-los efetivamente Existem algumas questões complicadas aqui, especialmente sobre a rescisão do emprego voluntária ou involuntariamente. Se seu emprego é encerrado, ao contrário de ações adquiridas, você não será capaz de segurar as suas opções Antes ou depois que eles são investidos Embora algumas considerações podem ser dadas para as circunstâncias em torno de por que o emprego foi encerrado, na maioria das vezes o seu acordo ESO é terminado com emprego, ou apenas depois Se opções tiverem adquirido antes da cessação de emprego, você pode ter uma pequena janela conhecida Como um período de carência para exercer o seu ESOs Se você está hedging posições, a probabilidade de cessação de emprego que ocorre é uma consideração importante Isso é porque Se você perde o patrimônio que está tentando proteger, fica com coberturas que estão expostas ao seu próprio risco, sem compensação de capital Se você tiver perdas em seus hedges e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é Criado Saiba mais sobre como a cobertura funciona em Hedging Em Layman s Terms. The ESO Spread Vamos dar uma olhada no chamado spread entre a greve eo preço das ações Se você tem ESOs com uma greve de 25, o preço das ações é Em 50, e você quer exercer 25 das suas 1.000 ações permitidas por seus ESOs, você precisaria pagar 25 x 250 para as ações, que é igual a 6.250 antes dos impostos Neste momento, no entanto, o valor no mercado é de 12.500 Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa a partir do exercício de seu ESOs você net um total de 6.250 pretax Como mencionado acima, no entanto, o ganho de valor do spread intrínseco é tributado como renda ordinária todos Devido no ano em que você faz o exercício E o que Pior, você não recebe nenhuma compensação fiscal da perda de tempo ou valor extrínseco na parte dos ESOs exercidos, o que poderia ser considerável. Voltando à emissão de impostos, se você tiver uma taxa de 40 impostos aplicada, você não só desistir de todos O valor de tempo em um exercício, mas você desistir de 40 da captura de valor intrínseco no exercício Assim que 6.250 agora encolhe para 3.750 Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto sobre o exercício, um risco muitas vezes negligenciado Qualquer Ganhos no estoque após o exercício, no entanto, seriam tributados como ganhos de capital de longo ou curto prazo, dependendo de quanto tempo você mantenha o estoque adquirido Você precisaria manter as ações adquiridas por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para o capital inferior Ganhos taxa de imposto Para obter mais informações sobre os impostos sobre ganhos de capital, consulte Efeitos fiscais sobre ganhos de capital. Vamos assumir o seu ESO investiu, ou uma parte de sua concessão diz 25 de 1.000 ações ou 250 ações e você gostaria de exercer e adquirir 250 ações Das ações da empresa Para notificar a sua empresa da intenção de exercer Você então seria obrigado a pagar o preço do exercício Como você pode ver abaixo, se o estoque está negociando em 50 e seu preço de exercício é de 40, você precisaria vir acima com 10.000 para comprar o estoque 40 x 250 10.000 Mas há more. If estas são opções de ações não qualificadas, você também teria que pagar imposto de retenção coberto com mais detalhes na seção deste tutorial sobre as implicações fiscais Se você vender seu estoque em O preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício 12.500 - 10.000, que é o spread, por vezes referido como o elemento pechincha. Os 2.500 representa o montante das opções estão no dinheiro como muito acima do preço de exercício, 50 - 40 10 Esse valor em dinheiro também é seu rendimento tributável, um evento considerado pelo IRS como um aumento de remuneração e, portanto, tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Figura 1 Um simples exercício do ESO para adquirir 250 ações com 10 ações intrínsecas Independentemente do facto de o Claro que, uma vez que você adquirir o estoque, se houver alguma mudança de preço, assumindo que você não liquidar isso irá produzir mais ganhos ou algumas perdas no estoque Posição As últimas partes deste tutorial olhar implicações fiscais de segurando o estoque versus vendê-lo imediatamente após exercício Holding parte ou todas as ações adquiridas levanta algumas questões espinhosas sobre incompatibilidade de responsabilidade fiscal. Intrínseco Versus Time Value Como você pode ver na tabela acima , O valor intrínseco é 10 Este valor, no entanto, não é o único valor nas opções Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é confiscado após o exercício Dependendo da quantidade de tempo restante até a data de vencimento a data Os ESO expiram e várias outras variáveis, o valor do tempo pode ser maior ou menor A maioria dos ESOs tem uma data de expiração de até 10 anos Então, como vemos esta componente de valor de val Você precisa usar um modelo de preços teórico, como Black-Scholes, que calculará para você o valor justo de seus ESOs Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, enquanto ele pode capturar o valor intrínseco, geralmente dá-se o valor do tempo Assumindo que existe alguma esquerda, resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode realmente ser maior do que o ganho representado pelo valor intrínseco. Para mais informações sobre como esse modelo funciona, consulte Contabilidade e avaliação de opções de ações de funcionários. Mudança com movimento do preço da ação e tempo restante até a expiração e com mudanças nos níveis de volatilidade Quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada fora do dinheiro também popularmente conhecido como debaixo de água Quando na ou fora da Dinheiro, o ESO não tem valor intrínseco, apenas o valor do tempo o spread é zero quando o dinheiro Como os ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm uma vez que não há mercado pri Mais uma vez, você precisa de um modelo de precificação para inserir insumos no preço de exercício, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade. Isso produzirá um preço teórico ou de valor justo, que representará Valor de tempo puro também conhecido como valor extrínseco.
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